Во что инвестирует Билл Миллер?

Известный инвестор и коучер в мире инвестиций - Билл Миллер вёл «беспроигрышную серию» на рынке 15 лет подряд, работая в Legg Mason с 1991 по 2006 год (на протяжении этого периода времени общая прибыль фонда превышала индекс S&P 500), вернулся с новыми достижениями в 2019 году, добившись на неустанном ралли фондового рынка рекордных максимумов. Итак, в данной статье рассмотрим портфель известного аналитика.

Билл Миллер родился в 1950 году в Лауринбурге, США, штат Северная Каролина. В 1972 году Билл Миллер окончил Университет Вашингтона и Ли, получив ученную степень в области экономики. Затем он устроился на работу в компанию J. E. Baker Co., где потом стал казначеем. В компании Legg Mason Миллер начал работать в 1981 году. В 2007 году он занял должность председателя и главного управляющего в Legg Mason Capital Management.

Билл Миллер также является председателем попечительского совета института Санта-Фе – ведущего центра междисциплинарных исследований в теории сложных систем.

Билл Миллер стал знаменитым, когда под его руководством Legg Mason Value Trust отметил один из величайших успехов в истории взаимных фондов, поскольку были зафиксированы самые длинные успешные вложения, которые побеждали индекс S & P пятнадцать лет подряд. За это время, с 1991 по 2006 год, фонд Миллера вырос более чем на 19 миллиардов долларов. Сейчас он работает главой совета инвесторов Института Санта-Фе.

На ранних этапах инвестирования Билл Миллер значительные суммы денег вложил в акции компании Amazon, что в то время вызывало скептицизм со стороны других инвесторов. Он также инвестировал значительные денежные средства в Биткойн и фармацевтическую компанию Valeant Pharmaceuticals.

В последнее время американский инвестор вкладывал деньги в мирового производителя самолетов Boeing, акции которого серьезно упали в цене. Миллер аргументирует свои инвестиции тем, что «когда падают алмазы с неба, их нужно подбирать».


ФИЛОСОФИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Миллер называет себя инвестором, инвестирующим в стоимость, хотя его представление об инвестировании в стоимость немного отличается от традиционной теории. Отличие состоит в том, что, по его мнению, эту стратегию можно использовать для любых акций, которые торгуются на рынке с дисконтом к их справедливой стоимости.

По словам Билла Миллера, успеха в инвестиционной деятельности он добился благодаря двум факторам: глубокому анализу акций и правильной структуре инвестиционного портфеля.

Торговый стиль Билла Миллера

Когда Миллер просматривает акции тех компаний, которые могут превзойти рынок, он обращает пристальное внимание на две вещи: компании с высокой доходностью денежных потоков, что означает высокую денежную прибыль по сравнению с ценой акций, и компании, которые тратят много денег на покупку, чтобы поддержать свои акции.

Его метод инвестирования принес ему миллиарды, и основная часть его принципов, которая принесла успех и другим инвесторам – это терпение. Как и каждый успешный и умный инвестор, Билл Миллер – терпеливый и тщательный исследователь. Его карьерный рост не был мгновенным, как и огромные заработки. Десятилетия обучения и десятилетия инвестирования были необходимы Миллеру, чтобы выйти на тот уровень, на котором он сейчас находится. Он не сбрасывает ни одну акцию, поскольку знает, что для любой акции всегда можно найти способ продать ее с дисконтом к ее внутренней стоимости.

Тем, кто хочет учиться у него, инвестор предлагает провести тщательный анализ и разработать стратегию безопасности при инвестировании. Миллер напоминает, что допущения, основанные на внешнем виде чего-либо или из-за низкой цены акций, неверны и вводят в заблуждение. Анализ акций, которые выглядят слишком дорогими или дешевыми, необходим для того, чтобы найти их реальную стоимость. Поскольку большинство акций, которые выглядят дорого, на самом деле являются дорогими, необходимо проанализировать все, чтобы найти те, которые имеют неправильную цену, и это приносит пользу. Кроме того, его стиль включает в себя обучение на ошибках других инвесторов. Большинство ошибок всегда связано с тем, что они являются краткосрочными инвестициями, поэтому он указывает, насколько важно исследование и анализ, чтобы найти хорошие долгосрочные инвестиции.

Недавние новости

Основанный знаменитым инвестором Биллом Миллером Miller Opportunity Trust с активами в $2,25 млрд планирует вложить 15% от них в биткоин-траст компании Grayscale Investments, следует из поданного в Комиссию по ценным бумагам и биржам США документа.

В нем фонд уведомил регулятора, что «может стремиться к косвенным вложениям в биткоин через инвестиции в Grayscale Bitcoin Trust».

Траст, портфелем которого управляют Билл Миллер и Саманта МакЛемор, остановит вложения, когда направит в биткоин-фонд до 15% своих активов или около $337 млн.

В январе Миллер выразил уверенность, что первая криптовалюта далеко не исчерпала потенциал роста. Такое мнение он высказал после достижения ценой биткоина нового исторического максимума.

Сам Миллер инвестировал часть своего капитала в первую криптовалюту еще в 2014 году.